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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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Os traders de câmbio que se aventuram por conta própria enfrentarão inevitavelmente todas as armadilhas do mercado Forex antes de alcançarem a verdadeira auto-redenção.

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No sistema de negociação bidirecional do mercado Forex, quase todos os traders que se baseiam na autodescoberta não podem evitar um caminho de crescimento repleto de tentativas e erros — só navegando pessoalmente pelas diversas armadilhas típicas do mercado Forex é que podem realmente completar a iteração cognitiva e a reconstrução do seu sistema de negociação, embarcando, em última análise, no seu próprio caminho de "autorredenção". Esta compreensão adquirida através da experiência prática muitas vezes não pode ser obtida diretamente através da experiência de outros; depende da experiência pessoal e da profunda reflexão do trader.
Nas fases iniciais da exploração do mercado Forex, o primeiro equívoco em que a maioria dos traders incorre é a dependência excessiva e a procura cega de "técnicas de negociação". Nesta fase, os traders entram frequentemente num ciclo: primeiro, seguem um suposto "mentor sénior" para aprender uma técnica de negociação, desde a aplicação de indicadores até à análise de padrões de velas, aparentemente dominando um método completo. No entanto, ao aplicá-lo na prática, enfrentam perdas repetidamente. De seguida, atribuem as perdas à "técnica insuficiente" e procuram outro mentor para aprender um novo sistema técnico, desde os sistemas de médias móveis à divergência MACD, passando pela teoria das ondas e retrações de Fibonacci. Cada experiência de aprendizagem é acompanhada por renovadas expectativas de "rentabilidade", mas o resultado final continua a ser, muitas vezes, o prejuízo. Este ciclo repete-se até que se tenham deparado com quase 80-90% das principais técnicas de negociação do mercado e vivenciado inúmeros ciclos de "aprendizagem-prática-perda", só então se apercebendo gradualmente que a simples confiança em indicadores técnicos não garante lucros estáveis. De facto, muitas vezes, os sinais técnicos podem mesmo tornar-se "fatores enganadores" nas flutuações do mercado.
Uma vez quebrada a fé cega na análise técnica, muitos traders voltam a sua atenção para a "análise fundamentalista", tentando compreender as tendências do mercado estudando dados macroeconómicos e calendários económicos. Passam a dedicar um tempo considerável a monitorizar as decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juro, os números do crescimento do PIB, as taxas de inflação, as taxas de desemprego e outros indicadores macroeconómicos. Registavam meticulosamente o horário de divulgação e os valores esperados de cada dado importante, tentando encontrar uma base lógica para as suas operações analisando a correlação entre "dados positivos/negativos" e as flutuações cambiais. Por exemplo, quando os dados do emprego não agrícola dos EUA superaram as expectativas, previram um dólar mais forte e compraram dólares contra outras moedas; quando os dados da inflação da zona euro superaram a meta do banco central, anteciparam um possível aumento da taxa de juro por parte do BCE e, por conseguinte, compraram euros. No entanto, na prática, constatavam frequentemente que a correlação entre os dados fundamentais e as flutuações cambiais nem sempre era linear — por vezes, os dados positivos eram acompanhados por uma queda da taxa de câmbio, e outras vezes, os dados negativos impulsionavam-na para cima. Este "fosso de expectativas" e a "precificação antecipada do mercado" levaram muitos traders que se baseavam na análise fundamental a sofrerem perdas, e fizeram-nos perceber que a análise fundamental, por si só, não constituía uma lógica central para lucros estáveis.
Depois de enfrentarem contratempos tanto na análise técnica como na fundamental, alguns traders voltaram a sua atenção para uma dimensão analítica mais "específica" — o fluxo de ordens das principais instituições ou bancos do mercado cambial. Acreditavam que as flutuações no mercado cambial eram essencialmente impulsionadas pelo capital e que as principais instituições e bancos, enquanto "grandes investidores" no mercado, determinavam diretamente as tendências cambiais de curto prazo através dos seus fluxos de ordens. Portanto, estudando e rastreando com precisão os dados de ordens destas instituições — por exemplo, observando as alterações nos volumes de ordens de compra e venda através de dados de Nível 2 ou obtendo informações sobre alterações nas posições institucionais através de plataformas de terceiros — era possível "seguir o dinheiro grande" e lucrar. Com este entendimento, começaram a concentrar os seus esforços no estudo de vários indicadores de fluxo de ordens, tentando encontrar os "vestígios de manipulação institucional" nos complexos dados de ordens. No entanto, na prática, rapidamente descobriram que os fluxos de ordens institucionais possuíam frequentemente uma forte «ocultação» e «instantaneidade» — a entrada e a saída de grandes fundos raramente apresentavam «sinais óbvios», ocultando, em vez disso, as suas verdadeiras intenções através de métodos como «divisão de ordens» e «ordens falsas». Os traders comuns tinham dificuldade em obter informações completas e precisas sobre o fluxo de ordens através dos canais públicos; mesmo que ocasionalmente captassem alguns sinais aparentemente claros, estes poderiam ser armadilhas "de alta/baixa" deliberadamente lançadas pelas instituições, levando, em última análise, a mais perdas para os traders. Este desvio em relação à "pesquisa de fluxo de ordens" é um processo pelo qual quase todo o trader que procura "atalhos" passará. Mesmo que alguém avise de antemão que "pesquisar o fluxo de ordens provavelmente não será rentável", a maioria dos traders hesita em acreditar nisso e ainda opta por tentar por conta própria.
Na verdade, estes desvios no mercado Forex são essencialmente "etapas inevitáveis" no processo de melhoria cognitiva dos traders — os lembretes e a partilha de experiências de outros muitas vezes não podem substituir a experiência prática pessoal. Tal como muitos traders de sucesso que, em última análise, alcançam lucros consistentes no mercado Forex, também receberam conselhos bem-intencionados dos seus mentores nas suas fases iniciais: "Não siga cegamente a análise técnica", "Não confie demasiado nos fundamentos" e "Não confie cegamente em sinais superficiais do fluxo de ordens". No entanto, nessa altura, também se esforçaram por aceitar esses pontos de vista, insistindo em explorar de acordo com o seu próprio entendimento. Foi apenas após dez, vinte ou até mais anos, perdendo dezenas de milhões de dólares em capital inicial e vivenciando inúmeros contratempos e reflexões, que compreenderam realmente a sabedoria dos alertas dos seus antecessores e gradualmente perceberam a essência por detrás destes desvios: o cerne do trading forex não é "encontrar um método analítico perfeito", mas sim construir um sistema de trading que se adapte a cada um e que seja capaz de lidar com a incerteza do mercado, incluindo o controlo do risco, a gestão da mentalidade e a execução disciplinada. Só depois de os traders experienciarem pessoalmente estes desvios e destroem completamente a ilusão de uma "lógica única de lucro" é que podem realmente dedicar-se a construir o seu próprio sistema de trading e a compreender como alcançar lucros consistentes no complexo e sempre mutável mercado forex.
Por fim, gostaria de incluir um ensaio da conceituada escritora chinesa Eileen Chang, "Os Desvios Inevitáveis". A sua profunda explicação sobre os "caminhos inevitáveis ​​do crescimento" ressoa profundamente com a trajetória de crescimento dos traders de forex — por detrás de cada desvio reside a acumulação de conhecimento e o amadurecimento da mente. Espero que este artigo possa ajudar mais traders de forex a compreender o verdadeiro significado de "desvios", a serem menos impetuosos e mais racionais e resilientes na sua jornada de exploração e, em última análise, a encontrarem o seu próprio caminho para a rentabilidade.
Os Desvios Inevitáveis
Na encruzilhada da juventude, um pequeno caminho surgiu, acenando-me fracamente.
A minha mãe deteve-me: "Não podes seguir por esse caminho."
Eu não acreditei nela.
"Cheguei até aqui sozinha, em que mais não acreditas?"
"Se conseguiu chegar até aqui, porque é que eu não consigo?"
“Não quero que vás pelo caminho errado.”
“Mas eu gosto dele e não tenho medo.”
A minha mãe olhou para mim com o coração apertado durante muito tempo, depois suspirou: “Está bem, sua criança teimosa, este caminho é difícil, tem cuidado!”
Depois de partir, descobri que a minha mãe não me tinha mentido; era realmente um caminho sinuoso. Bati em paredes, tropecei e às vezes até sangrei, mas continuei e finalmente consegui chegar ao fim.
Quando me sentei para recuperar o fôlego, vi uma amiga, naturalmente muito jovem, parada na encruzilhada que eu tinha atravessado. Não pude deixar de gritar: “Este caminho é intransitável!”
Ela não acreditou em mim.
“A minha mãe passou por aqui, e eu também.”
“Já que vocês vieram os dois por este caminho, porque é que eu não posso?”
“Não quero que faça os mesmos desvios.”
“Mas eu gosto.”
Olhei para ela, depois para mim, e sorri: “Cuide-se.”
Fiquei-lhe grata. Ela fez-me perceber que eu já não era nova, que tinha começado a desempenhar o papel de “alguém que já passou por isso” e que sofria do mal comum de quem já passou por isso.
Na estrada da vida, há um caminho que todos devem percorrer: os desvios da juventude. Sem tropeçar, sem embater contra paredes, sem se magoar e abater, como se pode forjar uma vontade forte, como se pode amadurecer?

No mercado Forex com negociação de margem e transações bidirecionais, o verdadeiro perigo não vem das flutuações dos gráficos de velas, mas da relutância do trader em admitir a derrota e do medo de perder os lucros conquistados com tanto esforço.

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Quando uma conta incorre em perdas flutuantes, a primeira reação da maioria das pessoas não é cortar as perdas de acordo com o stop-loss estabelecido, mas sim fazer do "ponto de equilíbrio" o seu único objetivo: cada movimento adicional de um pip no preço parece um vislumbre de esperança de recuperação, pelo que continuam a baixar o stop-loss, aumentando as suas posições para reduzir o preço médio e até mesmo removendo a linha de stop-loss por completo, utilizando a "manutenção a longo prazo" como auto-engano; Como resultado, pequenas perdas transformam-se em chamadas de margem, e o valor líquido da conta cai irreversivelmente como areia numa ampulheta.
Mas quando as posições estão no verde e os lucros começam a surgir, a mesma mentalidade muda imediatamente para o modo medo: medo de perdas, medo de perder uma oportunidade certa. Assim, dois ou três pontos antes do prazo, as posições são fechadas à pressa, reduzindo o que poderiam ter sido dez acionamentos de stop-loss a meros fragmentos. No longo prazo, os lucros nunca superam as perdas, e a curva do capital próprio só oscila para baixo.
Recusar aceitar perdas e temer a retração dos lucros são como dois cronómetros que se ativam alternadamente, prendendo o trader num ciclo de "segurar quando se perde, correr quando se ganha". O mercado apenas fornece os preços; as verdadeiras ordens de perda são emitidas pela ponta dos dedos.
A única forma de quebrar este impasse é incorporar o risco nos custos antecipadamente, como as taxas de transação: anote os níveis de stop-loss e os alvos antes de abrir posições, utilize ordens automatizadas em vez de negociações impulsivas e inclua a "admissão de erros" e a "concessão de lucros" no plano de negociação, em vez de os deixar à mercê das emoções do dia. Só quando as perdas são aceites com serenidade e os lucros são permitidos correr é que a conta pode realmente libertar-se das limitações psicológicas do trader e começar a interagir de facto com o mercado.

No ecossistema de negociação bidirecional do mercado forex, existe um fenómeno que é facilmente ignorado, mas extremamente preocupante: para os novatos no forex, obter lucros substanciais na fase inicial de negociação não é geralmente motivo de celebração, mas sim uma potencial fonte de problemas mais tarde na sua carreira de trader.

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Este tipo de lucro enorme e de curto prazo, aparentemente uma afirmação da capacidade de negociação de um novato, pode na verdade mascarar a aleatoriedade das flutuações do mercado e o elemento sorte nas decisões de negociação. Isto distorce subtilmente a compreensão do novato sobre a essência da negociação, preparando o terreno para perdas graves mais tarde — inúmeros casos de negociação forex provam que aqueles novatos que "enriquecem rapidamente" nas fases iniciais do mercado, se não reconhecerem a verdadeira natureza do lucro a tempo, acabarão geralmente num lamaçal de perdas.
Na prática da negociação forex bidirecional, os novatos que obtêm lucros substanciais num curto período são propensos a um enviesamento cognitivo: confundir a "sorte" trazida pelas flutuações ocasionais do mercado com a sua própria "habilidade" que supera a do mercado. Este enviesamento cognitivo decorre da falta de compreensão da lógica operacional do mercado Forex — os movimentos de curto prazo neste mercado são influenciados por múltiplos fatores, como dados macroeconómicos, eventos geopolíticos e o sentimento do mercado, apresentando um elevado grau de aleatoriedade. Frequentemente, os lucros de um principiante não provêm de previsões precisas das tendências de mercado, mas sim da coincidência com as flutuações de curto prazo. Contudo, os principiantes muitas vezes não se apercebem disto, atribuindo os seus lucros às suas estratégias de negociação, capacidades analíticas ou até mesmo à "intuição", o que leva a uma autoconfiança excessiva. Esta autoconfiança excessiva fomenta ainda mais o desprezo pelos profissionais: quando os principiantes veem os seus retornos a curto prazo a superar em muito os dos principais gestores de fundos de investimento globais (a maioria dos principais gestores de fundos apresenta retornos anualizados de cerca de 20%), acreditam subjetivamente que "os retornos dos principais gestores de fundos não são nada de especial", chegando mesmo a questionar a sua competência profissional e a sentir que as suas capacidades de negociação superam em muito as da elite do setor. Esta mentalidade destrói por completo o fascínio que um novato tem pelo mercado, fazendo com que abandone gradualmente a análise racional nas negociações subsequentes e passe a confiar em julgamentos subjetivos e ilusões, lançando assim as sementes para riscos futuros.
Impulsionados por perceções distorcidas, os novatos tomam frequentemente uma série de atitudes que exacerbam o risco: em primeiro lugar, aumentam drasticamente os seus investimentos, aplicando mais capital próprio ou mesmo fundos emprestados no mercado Forex, tentando replicar a experiência de "enriquecer rapidamente"; segundo, utilizam cegamente uma elevada alavancagem — o mecanismo de alavancagem no mercado Forex é uma faca de dois gumes. Quando utilizado corretamente, pode amplificar os retornos, mas se os riscos forem ignorados, também pode multiplicar as perdas exponencialmente. Os novatos, cegos pelos lucros a curto prazo, escolhem frequentemente rácios de alavancagem muito superiores à sua tolerância ao risco (como 50x, 100x ou até mais), acreditando que "uma elevada alavancagem lhes permitirá ganhar muito dinheiro mais rapidamente". No entanto, a aleatoriedade do mercado Forex existe sempre. Quando os movimentos do mercado contradizem as expectativas de um principiante, os riscos da alta alavancagem podem surgir instantaneamente: perdas que eram controláveis ​​com baixa alavancagem expandem-se rapidamente sob alta alavancagem, podendo esgotar os fundos da conta num curto período e levar a perdas catastróficas. Ainda mais alarmante é o facto de tais perdas serem muitas vezes devastadoras — não só eliminando todos os lucros iniciais de um principiante, mas também podendo provocar uma redução significativa do seu capital inicial, gerando até dívida e destruindo por completo a sua confiança no mercado.
Numa perspetiva de longo prazo para o mercado Forex, para os principiantes, "experimentar contratempos e alcançar o sucesso mais tarde" é a verdadeira "bênção". "Experimentar contratempos" refere-se a principiantes que experienciam perdas e contratempos moderados nas fases iniciais de entrada no mercado. Através destas experiências, reconhecem gradualmente a complexidade do mercado e as suas próprias limitações, desenvolvendo um sentimento de admiração pelo mercado. Através de tentativas e erros contínuos, reflexão e ajustes, os principiantes desenvolvem gradualmente um sistema de negociação adequado às suas necessidades, dominando competências essenciais como o controlo de riscos, a gestão financeira e o ajuste de mentalidades. Estas competências são a chave para a rentabilidade a longo prazo. "Florescer tarde" não significa que os lucros chegam tarde, mas sim que se forma um modelo de lucro estável através da acumulação ao longo do tempo. Quando um novato possui capacidades de negociação maduras, embora possa ser difícil "enriquecer rapidamente" a curto prazo, pode alcançar lucros contínuos e estáveis, controlando os riscos. Este modelo de lucro não só proporciona retornos consideráveis ​​a longo prazo, como também ajuda os novatos a "preservar o seu património". Porque, através dos altos e baixos, os principiantes aprendem a equilibrar os retornos e os riscos, a manter a racionalidade quando são rentáveis ​​e a cortar as perdas rapidamente, evitando decisões impulsivas devido a flutuações de curto prazo, conseguindo assim um crescimento estável dos fundos nas suas contas.
Na verdade, o trading forex é essencialmente uma prática "contra-intuitiva". Os lucros a curto prazo testam a sorte, enquanto os lucros a longo prazo testam a capacidade. Para os principiantes, os "grandes ganhos" iniciais podem parecer "boa sorte", mas são, na verdade, uma conceção errónea sobre as suas capacidades; enquanto os "contratempos" iniciais podem parecer "azar", são, na verdade, passos necessários para acumular experiência e aperfeiçoar competências. Só abandonando a ilusão das "riquezas de curto prazo", encarando os riscos do mercado de frente e melhorando as competências de trading através de uma aprendizagem e prática contínuas é que os principiantes podem realmente estabelecer-se no mercado forex e alcançar lucros estáveis ​​a longo prazo — esta é a "bênção" mais valiosa no trading forex.

No trading bidirecional em investimentos forex, o capital inicial do trader é de importância insubstituível.

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Isto é semelhante ao caminho para a riqueza das pessoas comuns na sociedade tradicional. No pensamento tradicional, as pessoas comuns geralmente acumulam a sua primeira grandeza por volta dos 30 anos, através da frugalidade e de um orçamento cuidadoso. Depois disso, já não dependem apenas da poupança, mas do poder dos juros compostos para aumentar continuamente o seu património. No entanto, é de salientar que a acumulação inicial de riqueza depende principalmente da acumulação do capital inicial; o poder dos juros compostos só se torna aparente mais tarde. Desenvolver a capacidade de gerar rendimentos é a principal tarefa para alcançar a liberdade financeira. A base desta capacidade de geração de rendimento reside na acumulação do capital inicial, e não nos juros compostos. Sem o capital inicial como base, como pode o dinheiro gerar mais dinheiro?
No domínio do investimento em Forex, a importância do capital inicial é igualmente evidente. Sem capital inicial suficiente como suporte, todas as atividades de negociação em Forex tornam-se sem sentido. É por isso que a grande maioria dos perdedores no mercado Forex são traders com pouco capital. Estes traders, por não possuírem capital inicial suficiente, demonstram muitas vezes uma timidez natural durante as negociações. No entanto, a realidade é que esta timidez dificulta o seu sucesso. Embora alguns possam argumentar que as centenas ou milhares de dólares detidas pelos traders com pouco capital constituem capital de arranque, em rigor, este capital não é um verdadeiro capital de arranque; na melhor das hipóteses, é como pequenas fichas utilizadas para jogos de azar casuais. Considerar estes fundos insignificantes como capital inicial na negociação em Forex é, sem dúvida, desrespeitoso, até mesmo sacrílego, para a profissão de trader em Forex. Esta pode ser uma das verdadeiras razões pelas quais o número de traders em Forex diminuiu gradualmente nas últimas décadas e porque o mercado Forex perdeu gradualmente a sua vitalidade.

Os investidores de forex com grandes capitais são tacitamente rejeitados por todas as plataformas de corretagem, não por mau carácter, mas sim porque o seu poder de ganho é demasiado elevado.

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No ecossistema de negociação bidirecional do mercado forex, as plataformas de corretagem, como principal elo de ligação entre os traders e o mercado, possuem uma lógica de negócio e modelos de lucro que determinam diretamente as suas preferências por diferentes tipos de clientes. Esta preferência não se baseia em emoções subjetivas, mas sim na potencial relação de interesse entre a plataforma e o trader, especialmente num modelo de apostas, onde os seus retornos apresentam uma clara correlação inversa.
No modelo operacional predominante do mercado forex, a maioria das plataformas de corretagem adota uma relação de "apostas" com os traders. Ou seja, o lucro do trader corresponde essencialmente à perda da plataforma, enquanto a perda do trader se traduz diretamente em receita para a plataforma. Dentro desta estrutura de jogo de soma zero, o principal interesse das plataformas de corretagem tende naturalmente a atrair e reter traders mais propensos a perdas. Estes clientes são, sem dúvida, o grupo mais favorecido da plataforma. Então, que tipo de traders têm maior probabilidade de sofrer perdas? Do ponto de vista do comportamento de negociação e do controlo de risco, os traders com as três características de "alavancagem excessiva", "negociação frequente" e "não utilização de ordens de stop-loss" representam geralmente o grupo de alto risco para perdas. Negociar com frequência significa que os traders concentram uma grande quantidade de capital numa única operação. Se o mercado se mover contra as expectativas, enfrentam enormes riscos de perda de capital, podendo mesmo levar à liquidação da conta. A negociação frequente faz com que os traders ignorem a verdadeira natureza das tendências do mercado devido ao excesso de negociações, enquanto as taxas de transação acumuladas corroem constantemente continuamente os fundos da conta. A ausência de ordens de stop-loss deixa os traders sem um mecanismo de defesa contra as flutuações repentinas do mercado, permitindo que pequenas perdas se transformem gradualmente em grandes perdas irreparáveis. Como os hábitos de negociação destes traders são inerentemente de alto risco, a sua probabilidade de perda é muito maior do que a de outros grupos. As plataformas de corretagem não só lucram diretamente com as perdas destes traders, como também obtêm uma receita estável de comissões através da negociação frequente. Esperam até que estes traders depositem mais fundos após as suas contas se esgotarem, criando um ciclo de "perda – depósito – mais perda". Por isso, estes traders são o tipo de cliente preferido pelas plataformas.
Em consonância com o tipo de cliente preferido, as plataformas de corretagem forex menos favoráveis ​​aos traders com sistemas de negociação consolidados, forte capacidade de controlo de risco e elevada probabilidade de lucro, especialmente aqueles cujos principais estilos de negociação são "negociação com alavancagem leve", "posicionamento a longo prazo" e "stop-loss rigoroso". A negociação com alavancagem leve permite aos traders manter a flexibilidade de capital e a resistência ao risco face à volatilidade do mercado. Mesmo que uma única negociação resulte em perda, não terá um impacto severo no saldo geral da conta. O posicionamento a longo prazo exige que os traders desenvolvam estratégias baseadas em fundamentos macroeconómicos e tendências de mercado a longo prazo, evitando decisões irracionais devido a flutuações de curto prazo e facilitando a captura de oportunidades baseadas em tendências. As ordens de stop-loss rigorosas estabelecem limites de risco claros para cada operação, controlando eficazmente a escala das perdas e mantendo o risco dentro de um intervalo aceitável. Para estes traders, a natureza científica e disciplinada das suas operações aumenta significativamente a probabilidade de rentabilidade, especialmente quando se escolhem pares de moedas relativamente estáveis. Através do acompanhamento de tendências de longo prazo e do controlo rigoroso do risco, conseguem frequentemente retornos consistentes e estáveis. Na perspetiva das plataformas de corretagem, os lucros destes traders comprimem diretamente as margens de receita da plataforma — não só não podem lucrar com as perdas nas suas negociações, como o seu modelo de negociação de baixa frequência também reduz a receita de comissões. Além disso, a plataforma pode até incorrer em perdas substanciais devido à rentabilidade contínua dos traders. Portanto, estes clientes com competências de negociação profissional são um alvo principal para as plataformas excluírem.
De notar que este comportamento de exclusão é ainda mais acentuado quando se trata de traders com grandes capitais, chegando a formar um "consenso" implícito no sector da corretagem: quando um trader com grande capital tem o seu serviço recusado por uma corretora, outras corretoras adoptam frequentemente a mesma postura de recusa. Este fenómeno não decorre do carácter do trader, mas sim do conflito fundamental entre as características de negociação dos traders com grande capital e os objetivos de lucro da plataforma. Os traders com grande capital possuem, geralmente, amplas reservas de capital e filosofias de investimento consolidadas. As suas estratégias de negociação são normalmente orientadas para investimentos de longo prazo, raramente envolvendo negociações de curto prazo, muito curto ou de alta frequência. Este modelo de negociação não só mitiga eficazmente os riscos das flutuações de mercado de curto prazo, como também lhes permite obter retornos estáveis ​​ao compreender tendências de longo prazo, resultando numa probabilidade extremamente baixa de perda para traders com grande capital, e até mesmo possibilitando que mantenham um estado lucrativo por períodos prolongados. Para as plataformas de corretagem, a presença de traders com grande capital é quase totalmente inviável: em primeiro lugar, sob um modelo de negociação de longo prazo, as plataformas não podem gerar comissões através de negociações frequentes; segundo, devido ao rigoroso controlo de risco e gestão de capital dos traders, as plataformas não podem absorver as suas ordens de stop-loss, nem podem esperar que sejam liquidadas devido à alavancagem excessiva ou à falha na utilização de ordens de stop-loss. Em última análise, apenas podem observar os grandes investidores a lucrar através dos canais de negociação da plataforma, sem obterem qualquer benefício direto. Esta parceria de "aproveitamento indevido" diverge completamente dos objetivos de lucro da plataforma. Por conseguinte, rejeitar os grandes investidores tornou-se uma escolha tácita no setor.

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